Bár 2022 második felében az energiaipari vegyi anyagok és más árucikkek korrekciós fázisba léptek, a Goldman Sachs elemzői a legfrissebb jelentésükben továbbra is hangsúlyozták, hogy az energiaipari vegyi anyagok és más árucikkek emelkedését meghatározó alapvető tényezők nem változtak, és jövőre is fényes hozamot fognak hozni.
Kedden Jeff Currie, a Goldman Sachs Commodity Research igazgatója és Samantha Dart, a földgázkutatásért felelős igazgató arra számít, hogy a nagy árucikkek, például a vegyipar mérési referenciaértéke további 43%-kal emelkedhet 2023-ban, az idei 20% feletti hozamnak köszönhetően.
(S&P Kospi Total Commodities Index, forrás: Befektetés)
GAz Oldman Sachs arra számít, hogy a piac 2023 első negyedévében a gazdasági lassulás miatt némileg megrázkódtatásra számíthat, de az olaj- és földgázkínálat továbbra is növekedni fog.
Az eladó kutatóintézete mellett a Capital valódi aranyat és ezüstöt is használ, hogy kifejezze hosszú távú optimizmusát az árupiacokkal kapcsolatban. A Bridge Alternative, a 15 legnagyobb, árupiacra fókuszáló főiskola befektetőinek adatai szerint az idei évben a kezelt vagyon nagysága 50%-kal, 20,7 milliárd dollárra nőtt.
A Goldman Sachs arra a következtetésre jutott, hogy elegendő tőke nélkül, amely gazdag termelési kapacitást teremthetne, az árucikkek továbbra is hosszú távú hiányállapotba kerülnek, és az árak továbbra is emelkedni fognak, sőt még jobban ingadozni fognak.
A konkrét célokat tekintve a Goldman Sachs arra számít, hogy a jelenleg hordónként 80 dollár körül mozgó nyersolaj ára 2023 végére 105 dollárra emelkedik; az ázsiai földgáz referenciaára pedig szintén 33 dollárról 53 dollárra emelkedhet millió dolláronként.
A közeljövőben a fellendülés jelei mutatkoztak a ipari gépek piacán, és a vegyi anyagok ára emelkedett.
December 16-án a Zhuochuang Information által monitorozott 110 termék közül 55 termék árfolyama emelkedett ebben a ciklusban, ami 50,00%-ot tesz ki; 26 termék árfolyama stabil maradt, ami 23,64%-ot tesz ki; 29 termék árfolyama pedig 26,36%-ot esett.
Konkrét termékek szempontjából a PBT, a poliészter szál és a benhipenhidronsav nyilvánvalóan visszanyerhető.
PBT
A PBT piaci árai az utóbbi időben emelkedtek, és a nyereség is helyreállt. December óta az iparág kezdeti alacsony szintje miatt a gyártók spot készletei szűkösek voltak, a BDO alapanyag esetében pedig felgyorsult a működés, a terminálon uralkodó pánik az áruátvételi mentalitás fokozódott, a PBT piaci spot kínálata szűkült, az árak kissé emelkedtek, az iparág nyeresége pedig megfordult.
PBT tiszta gyanta árának trenddiagramja Kelet-Kínában
POY
Az „Arany Kilenc Ezüst Tíz” után a poliészter filamentek iránti kereslet meredeken zuhant. A gyártók továbbra is profitot termeltek, és a tranzakció fókusza továbbra is lefelé haladt. November végén a Poy150D tranzakció fókusza 6700 jüan/tonna volt. Decemberben, ahogy a terminál iránti kereslet fokozatosan helyreállt, és a poliészter filamentek fő modellje nagy pénzforgalmú volt, a gyártók alacsony áron értékesítették, és a jelentések egymás után emelkedtek. A továbbfelhasználók aggódtak amiatt, hogy a beszerzési költségek a későbbi időszakban megnőnek. A poliészter filamentek piacának hangulata tovább emelkedett. December közepére a Poy150D ára 7075 jüan/tonna volt, ami 5,6%-os növekedést jelent az előző hónaphoz képest.
PA
A hazai benhipenhidr piac közel két hónapja leállt, és a piac ultra-visszaesést mutatott fellendülésben. A hét kezdete óta, a benhipenhidr piac fellendülésének hatására, a hazai benhipenhidrát iparág jövedelmezősége javult. Ezen belül a szomszédos benhipenhidrát minta termelésének bruttó nyeresége 132 jüan/tonna, ami 568 jüan/tonna növekedést jelent december 8-hoz képest, a csökkenés pedig 130,28%. Az alapanyagok ára esett, de a bonalid piac stabilizálódott és fellendült, az iparág pedig a veszteséges időszakból kilábalt. A pirin minta bruttó nyeresége 190 jüan/tonna, ami 70 jüan/tonna növekedést jelent december 8-hoz képest, és 26,92%-os csökkenést jelent. Ez főként annak köszönhető, hogy a nyersanyagipar ára fellendült, míg a benzil-anhidrid piaci ára meredeken emelkedett, és az iparág veszteségei csökkentek.
Az biztos, hogy vannak olyan elemzők, akik most úgy gondolják, hogy a recesszió hatását alábecsülték. Ed Morse, a Citigroup árupiaci kutatási vezetője éppen ezen a héten mondta, hogy az árupiacok irányának esetleges eltolódása, majd egy esetleges globális recesszió jelentős veszélyt jelentene az eszközosztályra.
Youliao szerint hajnal van, a kereslet mélypontjára várunk. 2013-ban a kínai keresletet a járvány befolyásolta, miközben a magas infláció fokozatosan visszafogta a külföldi keresletet. Bár a piac arra számít, hogy a Fed kamatemelésének üteme lassulni fog, a reálgazdaságra gyakorolt hatása fokozatosan érvényesülni fog, ami a kereslet növekedésének további lassulásához vezet. Kína járványmegelőzési politikájának lazulása lendületet adott a fellendülésnek, de a fertőzés kezdeti csúcspontja még rövid távon akadályokat jelenthet. A kínai fellendülés a második negyedévben kezdődhet meg.
Közzététel ideje: 2022. dec. 22.